Instrumentos financieros derivados

Los instrumentos financieros derivados surgen ante la necesidad del inversionista de enfrentarse a las fluctuaciones que se presentaban en algunas operaciones propias del negocio o simplemente en alguna inversión realizada por la empresa.

La función principal de los instrumentos financieros derivados es servir de cobertura por los riesgos que representan las flutuaciones presentadas en los tipos de cambio, en las tasas de interés, en los índices accionarios y en general todas aquellas variables financieras que representen incertidumbre en la generación de flujos de efectivo.

Un derivado es un instrumento financiero cuyo valor depende del precio de otro conocido como subyacente.

Un subyacente es un índice o valor de referencia en los contratos de derivados, los cuales pueden ser liquidados en especie o en efectivo al término de dicho contrato.

Sin embargo, en los últimos años muchas empresas, como Comercial Mexicana, han utilizado los derivados para fines especulativos o de negociación, más allá que un instrumento de cobertura. A pesar que se ha demostrado que la especulación da liquidez al mercado, también es cierto que la exposición al riesgo es mucho mayor y que por lo tanto las pérdidas pueden ser ilimitadas.

En México la bolsa de derivados reconocida es el Mercado Mexicano de Derivados, conocido como el MexDer, en la cual se negocian instrumentos financieros derivados.

Los derivados que se pueden adquirir en el Mexder son:

1. Contratos de futuros, que pueden ser en divisas, en tasas de interés, en índices accionarios, en títulos de deuda.

2. Contratos de opciones.

A la par del mercado bursátil o regulado, como es el caso mencionado del MexDer, existe el mercado extrabursátil, mejor conocido como mercado OTC (Over The Counter), en donde se negocian los siguientes derivados:

 

1. Forwards o contratos adelantados.

2. Swaps o permutas financieras.

 

A diferencia del mercado regulado, el extrabursátil implica mucho mayor riesgo para el inversionista, ya que se expone  prinicpalmente al riesgo de contraparte, es decir, que algunos de los dos sujetos que intervienen en el contrato no cumpla con el mismo.

 

Hoy los derivados constituyen una de las mejores estrategias para administrar riesgos, representando la mejor forma de minimizarlo.